소개글

2020년 수강한 중앙대학교 ㅅㅇㅇ교수님의 재무과학 수업 중간고사 정리본 입니다.
정리한 내용이 많아 중간/기말 나눠 등록합니다.
해당 수업 정리본통해 A+ 받았습니다.

목차

없음

본문내용

Ⅰ. 기업의 목표와 재무관리의 의의
1. 서론
: 매년 많은 기업들이 경영실패 → 대부분 재무의사결정 잘못에 기인(재무관리는 실용적 학문)
1) 재무관리의 기능
일반적이어서 조직형태에 관계없이 공통적으로 적용
포괄적이어서 조직체의 모든 기본적인 활동 관장
결합적이어서 조직체의 중심적 초점을 제공
2) 재무관리의 발전
• 현대재무이론의 기원 : 1940년대의 과학적관리론
• 제2차 세계대전 : 수학적접근법의 활용
• 1950년대 : 투자결정에 재무모형 이용
• H. Markowitz : 포트폴리오이론
• F. Modigliani and M. Miller : 기업재무의사결정의 초석이 되는 이론 개발
2. 기업의 목표
: 조직의 목표는 활동의 방향을 제시 → 각 활동의 유효성을 평가하는데 지침이 됨
1) 이익극대화
• 이익극대화를 전제로 하는 미시경제모형은 정태적
• 이익에 대한 정의 불명확
• 위험을 고려할 실제적 기준이 없음
2) 주주들 부의 극대화
: 해당기업이 창출할 것으로 예상하는 모든 미래이익의 현재가치를 극대화시키는 것을 강조
• 특정 재무의사결정이 목표에 부합되는가를 쉽게 확인
• 주주들 부의 극대화는 비개인적 목표
• 이 목표아래 여러 의사결정을 내릴 때 시점과 위험을 동시에 고려
= 기업가치의 극대화
= 주가의 극대화
재무상태표
유동자산 / 고정자산
부채
자기자본
자산 합계 = 부채 및 자기자본 합계
3) 대리관계
• 전문경영인들은 소유주들의 대리인 → 소유주들과 맺고 있는 관계는 일종의 대리관계
• 대리인문제 발생
• 대리인비용은 주식옵션을 제공하여 대리인문제를 경감 → 대리인문제가 없다고 가정
∴ 전문경영인은 주주들의 목표 달성을 위해 노력한다고 가정하고 모든 논의를 진행
4) 사회적 책임
• 사회는 기업이 단순히 법규를 준수하는 정도에만 만족하지 않고 점차 더 많은 것을 기대
• 기업은 경영에 있어서 또한 법률과 문화에 내포되어 있는 사회적 목표를 고려해야 함
• 수익성 높은 사업이라도 도덕적으로 정당화되지 않으면 법적 하자가 없더라도 포기하기를 요구

참고 자료

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